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公司股權轉讓

2020-06-09 09:33:45
公司股權轉讓
詳細介紹:

公司股權轉讓

由于中國特殊的法律政策環境的限制,風險投資公司通過股權轉讓的方式實現退出應該具有實際意義。這類產權交易模式比較適于企業所處行業處于朝陽時期、企業成長性較好且具有一定盈利規模,但因種種原因不夠上市要求和條件、或在二年之內無法盡快上市的被投資企業。
目前,我國在北京、深圳、上海等地都已經開始建立健全產權交易機構和體系,擔負著促進高科技產業發展、架設技術與資本間的橋梁、完善風險投資的退出機制等方面的職能。利用這一有效運作的產權交易平臺,創業企業、中小高新企業就有機會與更多的資本提供方實現基于資源共享的高效融合。
從目前國內的風險投資運作情況分析,在國內二板市場尚未啟動的情況下,股權轉讓是我國現階段風險投資退出方式中一種操作性很強的方式。近年來,股權轉讓在風險投資退出方式中的比重越來越大,作用也越來越突出。股權轉讓退出方式的吸引力主要表現在以下兩個方面:
1、出售風險企業的股權可以立即收回現金或可流通證券,這使得風險投資家可以立即從風險企業中完全退出,也使得有限合伙人可以立即從風險投資家手里取得現金或可流通證券的利潤分配。風險資本所投資的企業一般要經過5-6年的時間,而一個中小高新企業在發展兩年后就可以采用并購的方式賣出獲利,因此要計算投資回報率,還是采用股權轉讓方式更為合算些。何況資本的時間價值也應該計算在內,風險投資公司在較短的時間收回資本后,可以繼續尋找前景更好的項目進行投資。
2、對風險資本選擇股權轉讓退出路徑的第二點分析是以產品生命周期理論為基礎的。風險資本所選擇的投資項目一般都是高科技和新技術。在這種情況下,風險投資公司選擇并購并不僅僅是一種退出決策,同時也是企業對于自身所處發展階段認識基礎上的發展戰略選擇。風險企業作為有吸引力的投資部門與能產生大量穩定的現金流的處于產品成熟期的企業合并,這樣整個風險投資公司的現金流在總體上將會與公司的總投資大致持平。
根據投資重點和戰略,風險投資公司將努力在3-5年內退出中小高新企業的投資,所以中小高新企業除了創造盡可能多的利潤外,還將把風險投資退出時的收益變現放在重要位置,以無板市場和股權轉讓的方式退出風險投資,不但可以使風險投資公司穩定和迅速地實現退出,還可以保證一定的收益。

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